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采暖季高炉限产全面开启 钢市库存创年内新低 期货暴跌超200元为哪般?
2017-11-18 12:48:55 2664人浏览
作者:管理员
 本周(11.13-11.17)国内钢材市场先涨后落。其中黑色系巨幅震荡,期螺1805主力合约从13日最高点3845元到17日最低点3621元,仅5天时间,震幅高达224元。与期货市场的惊魂一跳相比,现货市场要温和许多。
  从市场行情走势来看,周初的上涨主要来自于对取暖季限产政策即将全面铺开的预期,资源供应收缩将正式进入实施阶段,对整体市场的提振作用将较为明显,市场做多气氛升温,期现货市场迎来一波上涨行情。另外,本身处于历史低点的现货库存也支撑钢价高位运行。  但好景不长,周二公布的经济数据不及预期,房地产开发投资增速回落,10月工业增加值、固定资产投资以及零售数据均不理想,引发市场对于国内经济进一步放缓的担忧,商品市场情绪略有变化,大宗商品市场资金大量流失。  另外,本周“2+26”城市采暖季限产正式开始,全国高炉开工率大幅下降。2017年11月16日,全国百家中小型钢铁企业中,有63家钢厂121座高炉进行检修(含停产及焖炉设备,下同),比上周增21座(本周15座高炉复产,36座高炉新增检修),检修高炉容积为96562立方米,比上周增加27666立方米。按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为73.38%,比上周降7.36个百分点。本周唐山地区钢厂开始执行采暖季限产政策,高炉大面积停产。但也有部分企业由于有供暖任务,限产比例没有达到前期政策公布的水平。从目前的结果来看,目前唐山、天津、石家庄、邯郸、河南安阳执行力度较大,大多数钢厂均按照政策要求减产50%左右;山西、山东地区多数钢企仍在观望,限产约在10-20%,部分钢厂称后期雾霾严重程度将决定钢厂限产力度。另外,山西、邯郸等地一些前期临时检修或有供暖任务的钢企高炉出现复产现象。由于之前市场对于采暖季限产的预期更强,目前的执行水平是弱于之前预期的,这对期货市场信心打击也很大。  从黑色系此波跳水行情来看,是在整体市场基本面并未出现实质变化的情况下,因此与基本面并无明显的关联性,而更像是大机构有预谋的行动。从时间点来看,恰逢采暖季全面限产铺开的前夜,在市场预期上涨惊人一致的情况下,利用市场羊群心理突然发动,割韭菜获利,整体市场显得措手不及。另外,年底资金面趋紧,国家打击债务风险等等,引发多头锁定利润急于落袋,对整体市场下行起到推波助澜的作用。原本涨势较好的现货钢市,被期货较差的表现拖累。不过,由于市场可售资源不多,库存低位,部分规格断档,对价格起到支撑。商家并不情愿大幅降价,表明在采暖季限产的大背景下,市场心态并未遭到明显的破坏。  建筑钢材  具体现货价格方面,监测数据显示,截至11月17日,国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4199元,比上周五涨94元,比上月同期涨113元。监测数据显示,截至11月17日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了392.43万吨,比上周五降33.24万吨,幅度7.81%,比上月同期降21.93%,而比去年同期高5.57%。  板材  热轧卷板价格方面,监测数据显示,截至11月17日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4146元,比上周五涨22元,比上月同期跌71元。库存方面,截至11月17日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到177.79万吨,比上周五降4.06万吨,幅度为2.24%,比上月同期降5.29%,比去年同期高0.31%。  冷轧卷板价格方面,截至11月17日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4773元,比上周五价格涨24元,比上月同期涨64元。库存方面,截至11月17日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量83.03万吨,比上周五降1.68万吨,幅度1.98%,比上月同期低5.63%,比去年同期低22.51%。  中厚板价格方面,截至11月17日,国内10个重点城市20mm中板价格为4144元,比上周五涨21元,比上月同期跌64元。库存方面,截至11月17日,国内29个重点城市中厚板库存量达到98.74万吨,比上周五增1.08万吨,幅度1.1%,比上月同比降4.38%,比去年同期高19.91%。  预测  本周钢价冲高回落,更多的是对于钢厂限产可能达不到预期的担心。但从目前的状况来看,整体的限产至少执行了原计划的80%以上的力度。但对于建筑工程施工的限制,也并没有达到之前市场预判的全停或者是大部分停工的状态,京津地区日均建筑钢材销售量还能达到正常水平的70%左右,这是一种证明。这两个停,还需要密切关注。第一是唐山、邯郸、石家庄、安阳、天津高炉限产50%的比例究竟是否达到,环保部门、发改委等部门会快速到现场核实,唐山发改委就出了相关的核查文件,没达到比例要求的,有再增加限产的可能。再有就是“2+26”城市中其他城市是否执行了环保部门、当地政府制定的采暖季限产政策,也会有相应的督查、核查,后期这些城市的限产高炉数量,也有增加的可能性。  本周的全国钢材库存,尤其是建筑钢材库存继续大幅下降,即便是到了11月中旬,全国建筑钢材库存确创造了今年的最低水平,降到了400万吨以下,在11月还能创造每年的库存新低水平,是非常罕见的。这个库存的下降,跟已经开始执行采暖季限产有关,也与部分地区建筑施工在采暖季停产前赶工有较大关系。从后期供需的演化来看,钢厂现在消耗之前准备的钢坯资源、废钢资源,再加上是刚开始限产,供给减少的实际影响还显现的非常不明显,随着时间的推移,这些坯料、废钢资源快速消耗后,整体钢厂的产出将受到很大的影响,出现钢厂端或少、货紧甚至缺货的可能性将非常大。  虽然有期货市场的拖累,但本周整体现货的表现还是强势的,较之上周基本都是上涨,而较之本周的最高点,也只是下跌30-80元,与期货比最高价格跌200多的表现比起来,要好很多,这也是现货市场信心的一种表现。在期货市场不出现极端暴跌行情的情况下,预计现货钢价仍将保持相对坚挺,短期内仍将保持高位波动,且在钢厂实际供给量经过已经时间限产后继续下降的情况下,不排除钢价再度反弹的可能。尤其需要关注钢坯、带钢等受限产影响比例较大的品种。

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